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短期融資券(Commercial Paper),是指具有法人資格的非金(jin)融企業在銀行間債券市場發(fa)行的,約定(ding)在1年內還本付息的債務(wu)融資工(gong)具。

特色(se)︰產品期限為一年(含)以內,滿足企業短期融資需求;短期融資券待償(chang)還余額不得超過企業淨資產的40%;注冊(ce)有效期為兩(liang)年,第(di)一類企業可shao)謐 ce)有效期內自(zi)主發(fa)行,第(di)二類企業可shao)誚郵蘢 ce)後12個月(含)內自(zi)主發(fa)行,12個月後發(fa)行事前向協會備案。


SCP

超短期融資券(Super & Short-term Commercial Paper),是指具有法人資格的非金(jin)融企業在銀行間債券市場發(fa)行的,期限在270天以內的短期融資券。

特色(se)︰注冊(ce)有效期為兩(liang)年,可shao)謨行 諛謐zi)主發(fa)行;發(fa)行規模不受淨資產40%要求的限制; 需全(quan)口徑匡算(suan)募集資金(jin)用途,不得用于長期投資,注冊(ce)額度應(ying)與短期資金(jin)缺口及用途相匹配,並(bing)披露募集資金(jin)匡算(suan)依(yi)據。

MTN

中期票據(Medium-Term Note),是指具有法人資格的非金(jin)融企業在銀行間債券市場按照計劃(hua)分期發(fa)行的,約定(ding)在一定(ding)期限還本付息的債務(wu)融資工(gong)具。

特色(se)︰期限為一年以上,通(tong)常(chang)為三年、五(wu)年或七年;注冊(ce)有效期為兩(liang)年,第(di)一類企業可shao)謐 ce)有效期內自(zi)主發(fa)行,第(di)二類企業可shao)誚郵蘢 ce)後12個月(含)內自(zi)主發(fa)行,12個月後發(fa)行事前向協會備案;中期票據待償(chang)還余額不得超過企業淨資產的40%的;發(fa)行中期票據應(ying)披露企業主體及債項(xiang)信用評(ping)級;發(fa)行人可通(tong)過含權設計,實現多(duo)元化的期限結構。如在第(di)三年設置投資者(zhe)回售選(xuan)擇權和利率調整選(xuan)擇權條款(kuan),實現“3+2”的期限結構。

永續(xu)票據

指的是不規定(ding)到(dao)期期限,債權人不能要求清償(chang),但可按期取得利息的一種有價證券,定(ding)位為無固定(ding)到(dao)期日(ri)、可遞延支付利息的含權債務(wu)融資工(gong)具。

特色(se)︰對于主體評(ping)級在AA及以上的發(fa)行人,計入(ru)權益的永續(xu)票據注冊(ce)額度單獨管理,計入(ru)負債的永續(xu)票據視同普通(tong)中期票據進行額度管理;永續(xu)票據在符合(he)特定(ding)條件下(xia)可計入(ru)權益,並(bing)在滿足合(he)法合(he)規、風險可控等條件下(xia),允許可計入(ru)權益的永續(xu)票據募集資金(jin)用于項(xiang)目資本金(jin)(不超過項(xiang)目資本金(jin)總(zong)額的50%);票息遞升,利息遞延;無固定(ding)到(dao)期日(ri)及付息日(ri)的特點,發(fa)行人可提前贖回,投資人收益具有不確fan)ding)性。

PPN

在銀行間債券市場以定(ding)向發(fa)行方式發(fa)行的債務(wu)融資工(gong)具稱為定(ding)向債務(wu)融資工(gong)具。 定(ding)向發(fa)行是指具有法人資格的非金(jin)融企業dan) 蛞屑涫諧ˇ囟ding)機構投資人發(fa)行債務(wu)融資工(gong)具,並(bing)在特定(ding)機構投資人範(fan)圍(wei)內流通(tong)轉讓的行為。

特色(se)︰定(ding)向工(gong)具規模可突破(po)淨資產40%的限制;由(you)于采取非公(gong)開方式發(fa)行,利率、規模、資金(jin)用途等條款(kuan)可由(you)發(fa)行人與投資者(zhe)通(tong)過一對一的談判協商確fan)ding);無需提供(gong)評(ping)級報告,僅(jin)需提供(gong)和披露近兩(liang)年及一期的審計報告,披露標準(zhun)參(can)照zhan)gong)募,無需上注冊(ce)專(zhuan)家會,審批(pi)流程時間稍(shao)短于公(gong)募。

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